央行购金
COMEX黄金库存与升贴水结构变化：实物交割需求如何影响金价
COMEX黄金期货的库存变化与期货升贴水结构，是观察实物需求与金融需求强弱的重要窗口。本文从交割机制、升贴水信号及ETF、央行购金联动三个维度，梳理当前黄金市场供需格局的演变逻辑。
美联储9月降息落地，COMEX黄金为何自高位回落？
美联储2026年首次降息25个基点后，COMEX黄金自历史高位回落。本文梳理议息事件脉络、美元与美债收益率反弹对金价的短线压制，以及央行购金与避险需求对下方的支撑。
金价站上历史高位后，COMEX黄金短线波动加剧
现货黄金一度升至每盎司约3700美元上方，美联储降息押注升温与美元走弱共同推升金价。高位之下，COMEX黄金短线波动明显放大，市场聚焦政策路径与避险需求变化。
全球央行购金与黄金ETF资金流向：COMEX黄金实物需求端的双重支撑
世界黄金协会数据显示，全球央行延续购金趋势，黄金ETF持仓在长期流出后出现回流迹象。官方储备与投资需求共同构成COMEX黄金实物需求端的两大支柱，在价格高位震荡时影响回调深度与节奏。
央行购金创纪录托底金价，黄金需求结构分化凸显配置逻辑转变
2026年二季度全球央行净购金289吨创历史新高，中国央行连续22个月增持。在投资与珠宝需求下滑背景下，央行购金成为金价核心支撑，黄金需求结构正经历深刻转变。